汽车行业作为生产资料大型商用车受益明显

  

    商用车作为生产资料，运营效率至关重要。显然，大型商用车每人（吨）每公里的使用成本低于中型商用车。燃油税的征收将使得客运、货运车辆进一步向大型化、重型化发展。

 

　　由于本文所指燃油税出台方案不涉及商用车车船税问题，我们不考虑商用车使用成本中的车船税成本。

 

　　汽车的燃油税成本增加与行驶里程、油耗指标成正比关系，商用车也是如此。但作为运营车辆，商用车用户不会为了节油主动调整行驶里程。下面我们选取各类商用车按照北京地区费用征收标准进行比较。

 

　　根据测算，燃油税取代养路费后，商用车费用变化均有所降低，大型商用车受益尤其明显。

 

　　如我们选取的40吨总重的重卡费用降低了近6个百分点。

 

　　根据对乘用车和商用车不同车型的测算，我们认为目前有关燃油税的传闻中的方案对不同车型影响不一。

 

　　对乘用车而言，利好于节油性能好的车型，如低排量经济型车、日系车；对高油耗的SUV、豪华型车，行驶里程高的出租车等影响负面。

 

　　对商用车而言，总体影响较为正面，燃油税取代养路费后，中重型商用车费用均有所下降，大型商用车受益尤其明显。

 

　　根据我们的测算，我们认为燃油税征收后大型商用车受益最为明显，具体的上市公司为中国重汽、潍柴动力；其次为大 生产企业，如宇通 、金龙汽车；乘用车公司中，生产经济型轿车并持有一汽丰田股权的一汽夏利受益较为明显。