渤海证券:中国重汽2月销量环比将有所增长
中国重汽13日发布1月份产销 ,1月份生产重卡2837 辆,销售2314辆,集团层面生产4278辆,销售4067辆。渤海证券分析:
1.产销量仍在底部徘徊。
08年1月份公司未公布产销 ,从集团层面看,1月份销量同比下降52%,环比下降40%,销量下降的主要原因:春节所在的月份是重卡传统的销售淡季,如果考虑到工作日的差别,1月份日均销量跟12月份基本持平。
2.2月份销量环比将有所增长,3月份实质性转暖
在正月十五(2月9日)之前,重卡都处于销售淡季,所以2月份重卡销量仍会处于低位,但相信随着3月份销售旺季的到来、大规模固定资产投资项目的开工,3月份重卡行业将迎来实质性转暖。
3.09年销量下降15%,业绩略有增长
预计公司9年全年公司重卡销量将达到68000辆,同比下降14%,由于钢铁等原材料价格的大幅下降,在充分考虑市场竞争加剧导致的产品价格下降后,我们认为公司产品毛利率将从9.1%提高至9.54%,在销量下降的情况下,公司09年业绩仍会略有增长。