1月销售重卡1.1万辆 环比下降47%

    重卡市场需求底部徘徊，消费者持续观望投资政策实施情况。1月销售重卡1.1万辆(环比-47%、同比-73%)。重卡市场关注度提升，但消费者购买行为谨慎，观望投资政策具体实施情况。由于春节因素影响，1月重卡销量不具参考意义，我们认为国内重卡市场月均合理销售规模在3-4万辆，预期09年市场有望随积极财政政策投资节奏及其对宏观经济的拉动逐步改善。 

　　行业潜在风险因素：财富效应缩减、宏观经济底部徘徊、出口需求压力延续。

　　政策组合拳改善市场预期和估值水平。政策提升消费者购车意愿，汽车板块的市场预期和估值水平近期得到显著提升。“汽车下乡”政策补贴即将出台(约为预期车价10%)，有望拉动轻卡、微客市场10%增长，刺激新增销量约25万辆。乘用车近期涨幅很大程度上反映了预期改善，商用车市场稳步改善提升估值水平，维持商用车“强于大市”、乘用车“中性”评级。重点关注一汽轿车、宇通 、潍柴动力、中国重汽、江铃汽车等。