安信证券：福田汽车政策助力寻求能力突破
福田汽车(9.99,0.35,3.63%)成立于1996年8月28日，由100家法人单位共同发起的一家跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司。2008年，公司共销售各类汽车整车产品409，653辆，占国内商用车细分市场15.66%的市场份额，居于行业领先地位。
轻卡业务直接受益于政策调整。2008年，我国低速汽车(主要为农用车)销量为2，005，782辆，低速汽车保有量为1，492万辆。虑到新增购买，2009年低速汽车理论销量约为204万辆。在假设2009年国内低速汽车销量保持不变的前提下，存在至少10%的农用车被低端轻卡替代的可能。保守估计，2009年国内轻型货车需求增速将达到17.34%，轻型货车销售总量将达到137.93万辆。在市场占有率不变的假设前提下，公司2009年轻型货车销量约为38.72万辆。
新能源助推大中客跨越式发展。公司在新能源汽车方面目前处于相对领先的地位，已形成新能源 5，000台及高效节能发动机40万台的年生产能力，将成为中国规模最大、品种最全的新能源汽车设计制造工程基地。保守估计，公司2009-2010年大中客销量将维持30%的增幅。其中，新能源 产品将每年为公司带来10亿元以上的收入。
中重卡业务寻求能力突破。公司自2002年正式进入中重卡市场以来，在销量上虽然获得了快速的增长，市场占有率也在短期内提升到10%以上，市场地位居行业前五。从长期来看，由于欧曼业务的快速增长和全球化发展，福田汽车将增加收益，并且，通过与戴姆勒合作，福田汽车中重卡将增加全球竞争力和获得发展全球化战略的所需资源与平台，增强核心竞争力和持续经营能力，为可持续发展奠定基础。
