宇通:产销显著超预期 2010年稳健增长
市场受益于宏观经济增长,预计2010年大、中客需求增速分别为10.3%,8.3%。
市场下游需求主要为公路客运、城市公交、旅游巴士、团体购车等。下游需求受宏观经济波动影响明显,
市场受益于宏观经济复苏。根据中信证券(31.65,-0.79,-2.44%)宏观经济研究小组预测,2010年GDP增速约为10.1%。我们判断大中客市场需求增速有望与经济增速接近,预计2010年大、中客需求分别同比增长10.3%,8.3%。
盈利预测、估值及投资评级:公司是
行业中最稳健的公司之一,稳健增长,盈利提升。维持宇通
(19.27,-0.41,-2.08%)09/10年EPS预测0.97/1.18元,当前价19.68元,对应09/10年PE20/17倍,维持“买入”评级。