亚星 ：2012年迎来发展新机遇

 

扬州亚星 股份有限公司（600213），主要经营大、中、轻型 的开发、制造与销售。公司于1999年8月在上交所上市，目前控股股东为潍柴(扬州)亚星汽车有限公司，实际控制人为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。

 

2010年，公司通过深化内部改革，提高管理效率；深化营销系统改革，增强市场开拓力度；深化运营系统改革，提高运营效率；进一步加强产品研发投入，优化产品结构等一系列举措，使得公司销售 2754 辆（含非完整车辆50 台），同比增长26.47%；全年实现营业收入6.67亿元，同比增长27.4%；实现归属上市公司股东净利润0.07亿元，同比增长106.84%。

 

毛利方面， 显示，汽车制造行业1996-2010年的行业平均毛利率基本稳定在14%以上，而公司同时期毛利率始终低于行业平均水平。2010年，公司毛利率为10.10%，同期行业平均为17.63%。

 

营业费用控制方面， 显示，公司营业费用率自1996年以来总体呈震荡上升趋势，2003年以来基本保持高于行业平均水平。2010年，公司营业费用率为6.29%，同期行业平均为5.37%。

 

管理费用控制方面，从 上看，公司管理费用率在2005年达到最高点之后逐年回落，但是总体仍高于行业平均。2010年，公司管理费用率为4.86%，同期行业平均为4%。

 

财务费用控制方面， 显示，近年来公司财务费用率保持在接近行业平均的水平，2010年为0.59%，同期行业平均为0.51%。

 

对外投资方面， 显示，近年汽车制造行业上市公司平均对外投资净值占所有者权益比重基本维持在25%-40%之间，而公司该比重同期出现较大波动。2010年，公司对外投资占所有者权益比重为9.62%，同期行业平均为25.53%。投资收益方面，公司投资收益占利润总额比重近年也出现大幅波动，2010年为139.67%，主要原因是转让天骄科技创业投资有限公司和扬州柴油机有限责任公司股权取得了可观收益；同期行业平均水平为24.14%。

 

营业外收支方面， 显示，公司近年来营业外收支净额占利润总额比重大幅波动，2010年该比重为113.26%，主要因房屋评估增值导致本期取得较大固定资产处置收益；同期行业平均水平为1.96%。

 

销售利润率方面， 显示，长期以来汽车制造行业平均销售利润率变化幅度不大，而公司销售利润率则有大幅波动，2010年为0.99%，同期行业平均销售利润率为7.6%。

 

资本结构方面， 显示，沪深两市汽车制造行业上市公司资产负债率自2001年以来呈缓慢上升态势，公司资产负债率近年来保持高位运行，2010年达到72.35%，显示其债务偿付风险较大；同期，行业平均资产负债率为62.61%。

 

存货周转方面， 显示，公司存货周转率近三年呈逐年回落， 2010年为6.77次，同期行业平均为7.84次。

 

资本回报方面， 显示，沪深两市汽车制造行业上市公司平均净资产收益率长期维持在0-20%之间，公司该项指标波动较大，近年来保持低于行业平均水平。2010年，公司净资产收益率为3%，同期行业平均为19.79%。

 

流动性方面， 显示，汽车制造行业平均流动比率近三年来有缓慢上升的趋势，而公司该指标也呈现同一趋势，2010年为105.82%，同期行业平均水平为110%。

 

分红方面， 显示，公司近八年来未进行分红。2010年，汽车制造行业上市公司平均分红比例为7.85%。

 

2011年是“十二五”规划的开局之年，从中央到地方都在加大经济结构调整，各地都希望赶超式、跨越式发展，2011年国内经济将保持较快的发展速度，城镇一体化建设、公交优先政策、中短途客运的发展、校车制造概念、旅游业的复苏、节能减排政策等都为 行业的发展带来新的机遇。

 

三季报显示，公司2011年前九个月实现营业收入5.20亿元，同比增长19.24%，实现净利润0.10亿元，同比增长158.77%；毛利率为9.41%，比上年同期的9.34%，增长了0.07个百分点。