9月份宇通 产销点评
事项：
公司发布公告：2014年9月销售各型 6,090辆，同比增长53.0%；1-9月累计销售 39,188辆，同比增长7.2%。
平安观点：
1、9月销量同比大幅增长，超出市场预期。14年9月公司共销售 6,090辆，创同期历史新高，同比增幅高达53.0%，超出市场预期。其中，大、中、轻型 销量分别为2,667辆、2,522辆和901辆，分别同比增长92.3%、35.0%和24.1%。自7月销量同比转正后，公司销量连续第三个月大幅增长，三季度累计销量同比增幅达35.5%。我们判断新能源公交和轻型校车是主要增长动力，传统座位 呈复苏迹象。
2、技术、渠道、产品组合优势明显，新能源业务领先优势稳固。技术层面，公司新能源 较其他竞品单位能耗更低，蓄电池组占整车重量的比重更小，充分说明公司在车身轻量化、整车集成、整车控制等方面的技术优势。销售层面，公司销售渠道遍布全国，新能源 推广不受地域限制，哈尔滨、天津、青岛、东莞、郑州、兰州等东、中、西部重点城市均有覆盖。随着纯电动 产品线的补强，公司新能源 销量增长再获新动力，行业领先优势有望进一步得到巩固。
3、新能源 集中交付，四季度精彩纷呈。二季度国家和地方在新能源汽车推广方面的主要工作体现为制定方案；三季度部分领先的试点城市开始采购工作，新能源 销量快速增长；四季度大部分试点城市有望完成第一轮的充电基础设施建设，工作重点将转移到方案落实上，新能源 产销量将成倍增长。同时，四季度本就是传统的 销售旺季，销量约为全年销量的1/3，而且主要增量来自大中型 ，是各 企业全年工作的重中之重。四季度 行业有望上演一出精彩纷呈的大戏。
