华菱钢铁汽车板公司有望明年投产

 

减债降负,挖潜增效,公司三季度扭亏

 

华菱钢铁今年继续推进“减债降负、挖潜增效”工作,首先公司将三大钢厂的内外矿采购全部统一集中到本部采购中心,有助于降低采购成本,其次进入二季度之后,公司生产逐渐趋于稳定,减少了欠产的损失,同时公司的期间费用持续下降,三季度公司成功扭亏,全年有望扭亏为盈。

 

汽车板公司明年年内有望投产

 

华菱钢铁公司与全球钢铁生产巨头安赛乐米塔尔合资成立汽车板生产公司,通过借助安米的技术为国内汽车厂商提供高强度板。公司汽车板项目建设正在加速推进,目前完成了主厂房和行车安装,已开始安装主线机器设备;子公司华菱涟钢生产的IF 板坯已经在安米欧洲工厂成功生产出汽车面板,并获得了欧洲汽车厂的认可。汽车板公司明年年内有望投产,年产能150 万吨。

 

资产重组有助于改善公司资本结构和现金流

 

11 月15 日公司公告,控股子公司华菱湘钢拟将持有的华菱煤焦化有限公司100%股权转让给湘钢集团,同时涟钢集团拟将其制氧资产和货币资金7 亿元增资注入华菱涟钢。这两次资产重组将有助于改善华菱钢铁的资本结构和现金流,重组后,华菱湘钢和华菱涟钢将分别获得现金6.66 亿元和7 亿元,按三季报华菱钢铁整体资产负债率将降低2.1 个百分点,且华菱湘钢预计将实现股权资产处置收益3.39 亿元,是否计入当期损益存在不确定性。

 

维持公司“买入”评级 预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.01、0.07、0.11 元,按照2013 年12 月25 日收盘价1.97 元,对应PB 为0.59 倍,估值处于较低水平,维持公司“买入”评级。