八年上市抗战 广汽对上汽欲取而代之

    最近，广汽上市的消息终于又有了动静，徘徊了这些年的上市步伐，目前又有了新的进展。早在今年一月份，广汽集团就向联交所递交上市申请，至今超过三个月仍未获放行。4月29日，广汽旗下骏威汽车(0203.HK) 停牌，迟迟未能就集团整体以介绍形式上市发布公告，于是大家又开始猜测，广汽股份借壳骏威实现整体上市的目标到底能否实现？5月11日，广汽股份总经理、骏威汽车董事局副主席曾庆洪对此予以否认，并称其上市聆讯仍在进行中。

     
    考虑到股本构成，广汽这次换股规模预料不会超过日后发H股的30%。这次换股的实质是广汽变相整体上市。透过换股注入广汽乘用车、广汽本田、广汽丰田、广汽 、广汽日野、广汽部件、广汽商贸等几十家已经投入运作的核心企业，涉及非常复杂的技术操作。

     
一波三折的上市旅程

     
    从2002年开始广汽就步入了他的艰难上市之旅，到现在奔波8年，其间一波三折。及至去年，在政府明确鼓励大型汽车集团通过兼并重组做大做强的背景下，广汽上市变得尤为迫切起来。曾庆洪说，集团上市可为将来奠定坚实的融资渠道。
     

    今年以来广汽高层多次表示，力争在今年年内完成整体上市。此前由于会计准则的变更，广汽公开IPO上市计划被迫搁浅，不得不寻求“介绍上市”这样的非主流方式。尽管去年年底，港交所曾暂停介绍形式上市，但放在粤港合作日益升温的大背景下，大家对广汽最终登陆港交所仍持乐观态度。

     
骏威作价成广汽上市绊脚石

     
    广汽集团持有骏威汽车已发行股份的37.9%。按照惯例，影响广汽集团整体上市的关键因素有二：其一，广汽集团旗下有广州本田、广州丰田两大合资公司，故整体上市需要外方伙伴本田汽车、丰田汽车的认同。目前，本田汽车及丰田汽车已接受广汽集团整体上市方案，唯一障碍在于骏威汽车作价。曾庆洪表示，如果骏威汽车作价过高，或将重新考虑上市事宜。但双方都同意的、双赢的价格，有利集团的整体发展。

     
    目前广汽集团仍在和骏威汽车其他股东讨论兑价方案，如价格合理，广汽集团二季度将在香港整体上市。在股东大会上，当被问及“母公司广汽集团以介绍形式、借骏威汽车整体上市未获港交所聆讯通过”时，广汽集团总经理、骏威汽车董事局副主席曾庆洪表示，“广汽集团来港整体上市的聆讯仍在进行中，整体上市计划按部就班进行，谈不上有遇到什么困难。”

     
    按照程序，在股东大会通过后，还需要法院审批，骏威汽车的上市地位才能被取消，而广汽则可实现整体上市。接近交易的消息人士透露，一切顺利的话整个交易需时约两个半月，这意味最快在7月份左右可以完成。

     
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广汽欲取代上汽坐上“四大”之位

     
    广汽工业持股近92%的广汽集团是业内大型集团，2009年广汽产销汽车超过64万辆，销售收入过千亿元，今年计划完成产销量超72万辆。轿车合资伙伴包括本田、丰田和菲亚特等。目前广汽身处“四小”集团中，既北汽、广汽、奇瑞、重汽，实力与“四大”既一汽、东风、上汽、长安，比起来，无论是规模上，还是销量上自然是有一定差距。

     
    近一年来，广汽并没有放弃过并购重组或新组建公司的机会：骏威于上月底签订框架协议，计划与意大利FIAT集团签约成立“广汽菲亚特”，计划持股50%，设计产能有30万台在内地生产；广汽还将与浙江吉奥汽车成立新合资公司，广汽持有该公司51%股份股权；此外，还将与合作伙伴本田汽车商议，可能会合作发展本田旗下的新能源汽车。

     
    从广汽今年的各种收购事件来看，就可以发现其野心不小，从长丰到吉奥，广汽的收购行为也是十分迅速，跻身四大，它瞄准的是谁？上汽！无论从车型还是品牌结构来看，这是与广汽最为接近的“四大”之一，广汽整体上市后，国内汽车业的竞争格局就要发生变化，资金更加充裕的广汽就有更多的收购对象，会对上汽、一汽和东风，特别是上汽造成冲击。
     
   
    按照2009年的销量排名，一汽、上汽和东风仍然排前三名，长安在收编了昌河哈飞后排名第四，北汽排名第五，广汽以72万辆排名第六。目前，广汽虽已放弃收购华晨，但一直没有中断接洽东南汽车，此项交易中关键因素就是资金。不仅如此，今年年中起广汽的自主品牌乘用车将量产，广汽的规模还将扩大。通过实力对比我们也能看出来，广汽与上汽的较量还是集中在乘用车，特别是自主乘用车的较量上。