逆市举债扩张 庞大集团资金链紧绷之谜
近年来庞大集团逆市举债扩张，随之而来的是各项开销急速增长，收购萨博失败，数亿元人民币打了水漂。去年汽车消费市场整体增速放缓，庞大集团在第三季度出现5亿元的亏损。当下公司资产负债率已达84%，董事长等大股东不得不选择抵押手中的股权用于融资，解决面临的资金困境。今年如果汽车销量继续低迷无法扭亏为盈，那么庞大集团一直紧绷的资金链将产生较高风险…
庞大集团2012年三季度财务报告显示，第三季度内实现收入132.4亿元，同比下降6%；与此同时，公司出现上市以来首次季度亏损，亏损额高达5.16亿元。
庞大集团资产负债率目前为84%，远高于同行业上市公司的资产负债率。负债规模的上升导致财务费用快速增加，去年前三季度公司财务费用10.73亿，同比增长129.70%。
庞大抓住机遇疯狂扩张成国内龙头
从2000年以来，中国汽车业以两位数的高增速保持着强劲的增势，庞大集团抓住机遇疯狂扩张成为汽车经销行业龙头。
门店高速扩张 利润两年翻一番
从2000年以来，中国汽车业以两位数的增速保持着强劲的增势。庞大作为最早进入汽车经销商领域的成员之一，自然在这波汽车消费高速增长中受益。2008年至2010年，庞大集团的净利润从6亿元人民币跳跃到12亿元人民币，实现翻番增长，稳居汽车经销商之首。
高速扩张留债务隐患
此前，庞大集团疯狂扩张，但公司的自有资本与长期借款尚不足以支撑网点建设成本，这样就不得不大量依靠短期借款以建设经销网点。
以2010年为例，2010年以来，为了抓住高速增长机遇，庞大开始了一次疯狂的扩张之旅。庞大集团网点成本(包括固定资产、在建工程、土地成本和预付土地款)高达69亿元，远高于公司所有者权益以及长期借款合计规模。根据截至2011年6月的半年报 ，在近一年的时间，庞大新增410家汽车经营网点，在原有规模上约增长了59%，新增员工8000多人，占原有员工的1/3。
2011年报显示，庞大公司于中国26个省、市、自治区及蒙古国拥有1257家经营网点，较上年末增加331家。在公司扩张的背后是负债高企。 显示，公司2011年负债总额达到425.5亿元，资产负债率为81.33%。
如果汽车消费市场整体增速一直保持高速发展，那么营业收入和利润能够得到保障，负债也能够得到偿还，高负债并不是一个大问题，可是好景不长，从2011年开始庞大的烦心事一件接着一件，利润越来越少，甚至出现巨额亏损，日子举步维艰。
2011年喜忧参半 资金链依然紧绷
庞大集团违法占地被罚 董事长庞庆华否认占用耕地
庞大并购萨博与吉利收购沃尔沃相似，庞大董事长庞庆华却没有李书福的好运气。想借成功收购完成从经销商转型至整车制造商的转型，没想到却意外失败。不过好在成功上市融资，暂时缓解了资金短缺的问题。
2011年，庞大集团希望从经销商转型至整车制造商，这样能够提升整体品牌价值，从而为公司带来更大的利润。于是庞大选择与瑞典萨博汽车公司签订销售协议，支付4500万欧元（约4.17亿元人民币）向其购买萨博品牌汽车。但后因萨博汽车破产，公司支付的4500万欧元无法收回，已不得不计提坏账准备。损失4.17亿元人民币除了导致公司营业利润减少之外，也使得庞大集团在与整车企业在“弱市分利”中仍然处于缺乏主动权的不利地位。
