福田联手康明斯 垂直整合共谋利润增长

 

福田汽车(600166，SH)2013年年报显示，公司中重卡产品的毛利率仅为12.57%。而同期东风汽车(600006，SH)旗下发动机板块的毛利率达到21.28%。

 

出于提升利润的需求，福田与康明斯的合作在加快推进。据介绍，福田康明斯此次推出直列六缸的康明斯ISG系列重型发动机，目前，共有ISG11L和ISG12L两个型号推向市场，满足全球市场广泛多样的需求和不同阶段的排放标准。据悉，ISG系列发动机2014年上市即满足欧IV、国IV和欧V排放标准。同一平台上，可升级至欧VI排放标准。

 

垂直整合提升行业集中度

 

“从平行供应链向垂直供应链的整合，是重卡行业今年以来的明显特征。”夏树向记者介绍。因此，整车企业自产或合资生产发动机的将成为趋势。

 

毫无疑问，重卡行业与宏观经济关联度高。 显示，2013年国内重卡市场(包括整车、非完整车型和半挂牵引车)累计销量达到77.41万辆，同比增长21.7%，但销量仍低于2011年水平，与2010年相比，更是相差甚远。

 

夏树告诉记者，重卡市场的饱和程度远高于其他细分市场，已经从追求营业额增长的 “成长型市场”转变为追求利润增长的“成熟型市场”。因此他预计，未来这一行业的资源垄断将更为明显。伴随利润集中，规模效应的溢出将成为趋势。

 

对此，福田汽车集团总经理王金玉表示：“由福田汽车和康明斯基于整车平台同步开发的康明斯ISG重型发动机和欧曼GTL超能版重卡定位增长市场。”他表示，福田汽车将通过和康明斯以及戴姆勒的合资合作，以三方的优势资源，打造“黄金价值链”。

 

欧曼GTL超能版全球上市

 

随着利润率成为考量重卡企业的最重要因素，垂直整合将在重卡行业成为重中之重。随着国IV排放标准的实施，可以预见，重卡行业新一轮的行业洗盘也即将开始。