中行预计今年中国GDP增6.9%左右 低利率将延续

中国银行发布“2016年经济金融展望报告”，预计2015年全年中国GDP增长6.9%左右，CPI上涨1.4%左右。2016年是中国“十三五规划”的开局之年，经济形势依然比较严峻，预计GDP增长6.8%左右，较2015年小幅放缓；CPI上涨2%左右。

中国银行国际金融研究所常务副所长陈卫东认为，2016年由于外部环境“旧愁未消又添新愁”，中国经济难言乐观。全球经济增长疲软，中国国内前期稳增长政策正在显效，经济新动力仍在形成之中，因此整体而言2016年中国经济增长会比2015年有小幅放缓。

不过，考虑到全球各国经济增长整体步伐缓慢，中国若能实现6.8%左右的GDP增速，已属不易。

从国内看，前期稳增长政策正在显效，未来政策依然趋松，消费稳定增长且热点频现，房地产市场总体稳定，这些都有助于宏观经济保持稳健运行。同时，全社会对经济、政治和社会的新常态预期逐步趋稳，有利于促进经济主体开展经济活动。

与此同时，全球经济弱复苏，中国对外出口依然面临不少挑战与困难，加之总需求依然较弱，产能过剩问题持续，一些财政金融风险依然值得关注，这些都将为经济平稳较快增长带来不确定性。

报告预计，2016年中国物价总水平仍将低位运行，而产能过剩仍将是制约实体经济发展的主要问题。消费对经济增长的贡献率和拉动将保持在较高水平；投资特别是制造业投资受盈利不佳和销售不畅的双重挤压，增速继续下行的概率较大；进出口受2015年低基数影响，其增长或将有所回升。

这份报告同时预计，明年中国低利率时代将持续，货币供应保持总体充裕，股市步入修复建设期。同时，人民币短期仍有贬值压力，但幅度温和可控。

中国银行国际金融研究所副所长宗良认为，2016年，有两大有利货币供应增长的因素：一是经济下行压力依然较大，货币政策将继续保持宽基调；二是随着地方政府债务置换规模的推进，存款性公司的地方政府债券等投资进一步扩大，通过银行体系派生货币的能力增强。

与此同时，在中国利率市场化几近完成的背景下，未来中国央行或逐步弱化广义货币(M2)作为政策中介目标的作用，给予M2更大弹性。

报告指出，2016年中国经济发展动力转换，将带来更多新业务增长点，如：“一带一路”建设、长江经济带、京津冀协同发展等新增长空间不断拓宽，海洋经济、网络经济等新业态不断涌现，节能环保、智能制造、高端装备等新产业不断壮大，跨境业务和绿色金融也将得到发展。因此，信贷会保持较快增长，以支持经济结构调整和转型升级。

此外，人民币短期仍有贬值压力，但幅度温和可控。

中国银行国际金融研究所宏观经济与政策主管周景彤表示，考虑到2016年全球经济增长低迷，主要国家货币政策分化，美元加息初期力度不会太大，人民币贬值幅度可控。长期看，中国经济基本面依然向好，经常项目仍将保持较大顺差，人民币国际化进程加快，将支撑人民币的强势货币地位。未来人民币汇率弹性增强，双向波动运行特征明显，将在合理均衡水平保持稳定。