汽车行业中期业绩利空释放持续

 

市场表现本周汽车与汽车零部件指数下跌3.2%，落后沪深300(2399.731,-50.90,-2.08%)指数2.3个百分点。

 

申万汽车零部件板块表现较差，下跌3.0%，落后沪深300指数2.1个百分点；申万汽车整车表现较差，下跌3.1%，落后沪深300指数2.2个百分点。

 

公告摘要：

 

1、东风汽车等13家公司公布中期业绩预告；2、威孚高科、贵航股份发布2011年年度分红派息公告；3、金马股份制定未来三年（2012-2014年）股东回报规划；4、银轮股份发布总额2000万元的对外投资公告；5、亚夏汽车获政府现代服务业扶持资金371.6万元

 

行业新闻摘要（新闻标题不代表我们观点）

 

1、广州发布车企扩张计划欲实现55.6亿投资；2、成品油价三连跌多地油站重回“6元”时代；3、第八批节能汽车目录发布；4、新能源车产业规划发布2020年累计产销5百万辆；

 

公司新闻摘要（新闻标题不代表我们观点）

 

1、一汽大众或于武汉建厂海兹曼剑指400万；2、广本将推两款混合动力车今夏上市；3、新商务政策出台东风日产砸亿元补贴渠道；4、东安动力(5.63,-0.36,-6.01%)划转长安：融资三角完成最后拼图；5、借道江铃避审批福特长安重卡合作将破局；6、借壳三江启动国产东风雷诺“曲线救国”；7、福田戴姆勒合资公司正式投入运营；8、五十铃汽车将与庆铃设立两家合资企业；9、商用车对俄出口再增变数。

 

跟踪

 

1、6月汽车行业销售 ；2、2012年6月及上半年国产SUV市场前十车型销量。

 

投资建议

 

市场近期的下跌部分释放了中报低于预期的风险，但也未见反转迹象。短期维持行业“中性”的评级，注重防御性，跟踪盈利稳定品种的主投资逻辑。

 

轿车企业盈利和卡车的需求是影响两个领域下阶段股价的关键因素。

 

风险提示

 

终端市场超预期的利好或利空，紧密跟踪政策