汽车及零部件行业：趋势或在徘徊中明朗

 

10月产销环比回落但同比增长，前10月累计增长3.65%。汽车产销环比回落，同比增长；乘用车产销环比下降，同比增长；商用车生产下降，销售增长；出口同比保持较快增长速度。

 

17家重点企业收入和利润增速分别为5.44%和9.06%。70家上市公司前三季度营收总计约7307亿元，同比增长4.81%，营业利润约516亿元，同比下降10%。1-8月行业固定资产投资增速36.03%，比1-7月下降了1.71个百分点。

 

业绩下降预期已明朗，板块走势有企稳并相对回升迹象，但估值仍处于历史经验值的低位。板块年初至今跌幅4.85%。相对上月 略有下降。70家汽车类上市公司当前的PB仍为1.4倍左右，其中2倍以下公司为50家，1.5倍以下公司由28家重新增加到33家。

 

趋势或在徘徊中明朗。汽车板块近期低位徘徊特征明显，向上或还需要一点信心，未来几个月内市场形成向好预期是有可能的。建议关注低估值公司如东风汽车、海马汽车等，同时布局业绩增长预期较大的龙头类公司如长安汽车、福田汽车等。

 

风险提示：宏观经济放缓影响行业拐点和复苏的幅度。政策刺激相关政策迟迟未能出台

 

政策前瞻及综述点评：九部委共酝酿推进汽车等八大行业重组政策；中央财政拟安排6亿元用于扶持甩挂运输。

 

行业及公司要闻点评：中国零部件车企再掀"海外抄底"潮；海马规划未来产品进入2.0时代；福田10月销车49130辆同比增5.44%；广汽与奇瑞签署合作协议；长安计划2014年推出针对私人纯电动车型；上汽商用车5年内海外销量达公司销量20%。