剥离福田汽车 北汽整体上市恐怕不易

    近年来一直致力于做大做强的北京汽车工业控股有限责任公司(下称“北汽集团”)，终于厘清了旗下复杂的资产关系，即将迎来其发展过程中的一个重要时刻。

    一位接近北汽集团的人士对记者表示，为整合旗下资产而打造的上市平台“北京汽车集团股份有限公司”(下称“北汽股份”)即将挂牌成立，北汽集团整体上市步伐将加快。

    但在即将正式成立的北汽股份中，北汽福田(600166.SH)这个北汽集团最重要的资产恐无法纳入，继而保持相对独立的地位。这或将形成北汽集团北汽股份加北汽福田、乘用车加商用车的双上市公司格局。

    上述人士表示，从去年年底开始筹备的北汽股份，已经得到了北京市国资委的审批，即将正式挂牌成立。

    北汽股份作为北汽整体上市的平台，将整合包括北汽乘用车事业部、北京汽车研究总院、动力总成事业部、新能源事业部、对合资企业进行合资管理的投资管理事业部、北京汽车制造厂有限公司51%的股权以及零部件公司等，基本上囊括了北汽集团乘用车所有优质资产。

    据悉，刚刚从北汽福田离职的副总经理董海洋，将会加盟北汽股份，预计会在公司挂牌时正式露面，而上述相关人士以“没有这回事”而拒绝回应。

    5月底，在第十三届中国北京国际科技产业博览会上，北汽集团副总裁、新闻发言人韩永贵曾公开表示，北汽股份今年6月份就要成立。

    自2006年徐和谊就任董事长以来，就一直致力于推动北汽集团的整体上市。2008年初，北京市政府决定原则通过组建北京汽车集团股份公司，实现北汽汽车资产整体上市的方案。此后，北汽一直在致力于理顺旗下复杂而庞大的资产，全力股改。

    对于北汽福田来说，上述人士表示，无论是发展势头，还是战略规划，都超过了北汽集团。名义上北汽集团是其最大的股东，但是其发展并不受北汽集团的任何约束。尤其是，最近北汽福田刚刚和戴姆勒实现了合资，很难将其整合进北汽股份。

    2007年，北汽集团成为福田汽车[19.21 0.42%]第一大股东之后，业内曾一度认为北汽集团将通过借壳福田汽车实现整体上市。但是，因为资产整合的复杂程度，直到现在也没有成行。

    民族证券汽车分析师曹鹤表示，北汽虽然是第一大股东，但北汽福田本身已是上市公司，一旦纳入，股权过于复杂。同时，北汽福田的发展战略一直都独立于北汽集团，也不排除有其他博弈。

    张志勇表示，没有北汽福田，北汽整体上市的规模，以及对机构的吸引力就小了很多。毕竟在自主品牌乘用车还没有发展起来的情况下，缺少了北汽福田，其主要资产就是对合资公司的投资收益了。

    最终何时实现上市，韩永贵曾表示，“要选对时机”。