中国证券报：汽车行业复苏明显 全国销量增长9.43%
2009年1-4月，全国汽车产销量为372.48万和383.19万辆，分别同比增长6.4%和9.43%，其中乘用车和商用车分别同比增长15.09%和-3.86%。长城证券分析师认为，汽车行业在国家政策以及终端市场需求的推动下，将继续保持产销量的双增长，建议关注零配件板块的投资机会。
4月份乘用车行业同比大幅增长37.37%，其中轿车和微客市场最为显著。分析师认为，乘用车行业终端市场较08年四季度大幅回暖的原因主要有三点：一是我国乘用车行业所处的特定发展阶段，二是国家政策推动，三是价格的持续降低。基于以上三点原因，乘用车行业的复苏成为必然。
从近期的市场表现来看，09年以来汽车行业涨幅居前，其中整车板块涨幅位居各细分行业首位，主要原因是汽车销量增长显著，行业回暖迹象明显，投资者对汽车类上市公司业绩预期进一步乐观所致。
在整车行业复苏确立的时期，零配件行业由于处于整车行业的上游，其复苏时点将较整车行业落后2-3个月，因此分析师认为，随着整车行业的复苏，未来零配件行业经营状况必将大幅好转。此外，近期整车板块涨幅显著，而零配件板块其估值还处于对整车板块的折价阶段，因此零配件板块的投资机会值得关注。
考虑到汽车及行业在政策推动下已安然度过08年阶段高点，且4月份继续保持大幅增长，分析师认为行业未来增长仍较为乐观，维持行业09年9%-10%增速的判断以及“谨慎推荐”评级。在行业快速增长阶段，考虑到零配件板块的成长性和估值中枢要高于整车板块，分析师提示投资者密切关注零配件板块的投资机会。
