中国证券报：“奇江恋”四季度有望“联姻”

 

    江淮汽车(600418)日前发布公告称，预计未来三个月内，不存在江淮汽车与奇瑞汽车之间进行资产重组、股权转让、股票发行等股权敏感事项。不过，据接近省国资委的消息人士透露，江淮汽车与奇瑞汽车重组已列入工作日程，今年四季度有望出台重组方案。  

 

奇瑞IPO不改重组方向 

 

　　安徽省人民政府于5月12日公布了《关于印发安徽省汽车产业调整和振兴规划的通知》，提出通过大力推动汽车企业联合重组等多种措施，促进安徽汽车产业发展壮大。规划原则提出，支持奇瑞、江汽、华菱、昌河、扬子、全柴等按市场原则在省内进行联合重组，力争形成一个产能百万辆以上的汽车企业集团，并将打造2-4个具有国内先进水平的汽车零部件生产企业集团，5-7个汽车产业集群，但并未提出具体汽车企业的相关联合重组事宜。 

 

　　安徽省国资委按照省政府的要求，正积极支持和鼓励省内汽车企业按市场化原则推进联合重组。据消息人士透露，江淮汽车与奇瑞汽车之间的资产重组是“大安汽”的重头戏，“已不是搞不搞的问题，而是如何搞的问题”。 

 

　　该人士表示，双方将以产品为基础，以资本为纽带，实行专业化分工，统一决策，分散经营。总体进度要在四季度初步完成，当然这要考虑奇瑞汽车的IPO进度。 

 

　　去年3月底向证券监管部门提交了IPO申请但后来因为市场状况不佳而将IPO计划搁置的奇瑞汽车，已再次启动IPO，正处于补充材料阶段。 

 

　　奇瑞汽车IPO在一定程度上会影响政府对重组方式的选择：如果奇瑞汽车在四季度成功IPO，重组方式可能会基于产品基础上的交叉持股；如果奇瑞汽车不能顺利IPO，重组方式有可能倾向于通过江淮汽车定向增发的方式，来理顺安徽省内汽车产品关系。 

 

双方互补性较强 

 

　　双方都是自主品牌的龙头，互补空间较大。业内人士表示，如果江淮汽车与奇瑞汽车顺利重组，通过渠道整合，仅营销费用就可节省15%-20%，研发费用也可以降低在20%以下，再加上钢铁、轮胎等大宗原材料的采购，一年能节省成本5亿-6亿元。 

 

　　江淮汽车与奇瑞汽车高层均赞成重组，认为整合是大势所趋。江淮汽车董事长左延安曾表示，尊重国家和省内的产业规划提出的产业重组，如果重组企业间文化相近、优势互补，重组可避免重复建设，有利于实施安徽汽车产业“走出去”战略，有利于发挥安徽汽车产业的集群效应。 

 

　　奇瑞汽车董事长尹同耀也公开表态，愿意与江淮合作。他表示，奇瑞与江淮的互补性非常强，从技术、从组合方面很多机会都可以合作，江淮在多功能车、轻卡和汽车底盘等方面“非常优秀”。尹同耀称，“合作到一定程度的时候，自然就变成一家人了。”