安信证券：连续五月超百万 中重卡板块酝酿机会

    国内汽车销量总体上依然在高位运行。当月实现销量108.56万辆，同比上升63.04%，环比下降4.95%，累计实现销量717.36万辆，累计增幅22.83%，汽车行业单月销量已经连续第五个月处于一百万辆以上。其中，国内汽车库存开始缓慢爬升，但库存系数依然处于相对较低的水平，预期未来一个季度汽车行业总体库存将呈现持续增长态势，但汽车库存系数依然相对安全。 

　　国内重点汽车公司当月销量呈现正增长。其中，上汽集团、东风集团、长安集团、北汽集团、比亚迪和江淮汽车(7.68,0.04,0.52%)的销量增幅显著高于行业平均水平；而华晨汽车、广汽集团和奇瑞汽车则显著低于行业平均水平。截至到2009年7月份，国内重点汽车公司总体销量排序没有出现大的变化，但是在市场份额的变化上，上汽集团逐渐和一汽集团拉开差距，而东风集团的领先优势则被长安集团拉近，广汽集团和奇瑞汽车的市场份额均下滑0.5个百分点，而比亚迪则无疑是今年汽车需求井喷的最大赢家。

　　维持汽车行业“领先大市-A”投资评级。我们对汽车板块上市公司的推荐顺序是潍柴动力(42.35,0.35,0.83%)、一汽轿车(17.65,0.30,1.73%)、上海汽车(17.02,0.08,0.47%)、江淮汽车和中国重汽(23.45,-0.06,-0.26%)。