潍柴动力：重卡销量回升将带来业绩改善
上半年公司实现营业收入157.97亿元，同比下降24.7%；归属于母公司的净利润为12.22亿元，同比下降26.4%，实现每股收益1.47元。重卡在2季度进入销售旺季，同时钢铁等主要原材料价格低位运行，公司盈利能力因此大幅改观；2季度毛利率达到22.7%，环比增长3.06个百分点，净利润达8.61亿，同比小幅下降9.4%，环比则大增138.5%。
三大主营业务中，发动机和变速箱分别实现销售14.8万、23.51万台，分别同比下降26.61%、29.00%。世纪证券认为1季度行业低迷，以及较高的对比基数是销售同比下降的主因，公司在大功率发动机、重卡变速箱的行业领先地位依旧稳固。另一主营业务—重卡实现销售2.75万辆，同比下滑35.67%，下滑幅度高于行业7.7个百分点，世纪证券认为主因在于上半年重卡子行业结构性调整突出，自卸车率先复苏，在此领域具有较大综合优势（整车技术及EGR发动机）的中国重汽挤占了其他重卡对手份额。
展望下半年及明年，宏观经济持续复苏、固定资产投资维持高位运行对下游重卡、装载机需求构成保障，公司总体经营形势好于上半年。此外，随着物流运输业改善，2季度开始半挂牵引车的份额逐渐提升，世纪证券预计下半年将进一步体现，有利于同时提振公司重卡（半挂牵引车比重相对较大）和发动机（半挂牵引车倾向搭载高压共轨系统）业务。
