长安汽车:农村需求带来持续增长
长安汽车(9.93,-0.05,-0.50%)(000625)主要从事长安牌系列汽车(含长安奥拓轿车和长安羚羊轿车)的开发、制造和销售，同时制造和销售用于上述汽车系列产品的各种型号的江陵牌发动机。其中，汽车制造业收入占主营收入的100%。公司是一家开发、制造、销售全系列乘用车和商用车的汽车公司，年汽车生产能力达100万辆以上，年发动机生产能力110万台以上。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.43、0.49和0.55元，对应动态市盈率为23、20和18倍；当前共有24位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，17位分析师建议“买入”，6位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.21。
农村市场的需求具有可持续性，长安汽车作为国内微客行业的龙头企业，无疑是最大的受益者之一。目前终端市场的真实情况是：在养路费取消之后，农用车在使用成本方面已经处于劣势，其使用寿命、油耗都明显落后于微型和轻型商用车；09 年以来农民购买轻微型汽车的比例明显增多，政策刺激、农民收入提高、从事农产品(10.45,0.16,1.55%)中等距离运输是主要原因，同时在经济较为发达的江浙地区，农用车市场萎缩较为严重；汽车下乡、替代原有农用车的需求具有可持续性。
09年上半年，本部与南京长安、河北长安的交叉型乘用车业务，受到汽车下乡和1.6L以下购置税优惠政策的刺激，销量提升75%，09年该业务将扭亏。自主品牌轿车业务受悦翔销量大增的刺激，上半年销量增长64%，全年将可能接近8万辆的产销规模，随着成本的快速下降，产品的竞争力将进一步增强。长安福特马自达受新嘉年华和马自达3旺销的带动，上半年销量增长20%，全年将可能达到25万辆产销规模。
