受益出口 宇通第四季度销售回暖
宇通 2009年前三季度的市场份额为19.11%,市场份额略有下降,四季度销售旺季和行业的进一步复苏将有助于公司业绩提升。公司毛利率上涨,三费比率平稳。三季度公司销售毛利率为17.07%,公司上半年的毛利率为16.46%,毛利率继续提高。前三季度毛利率为16.70%,较去年同期提高2.52个百分点,主要原因为原材料价格较低,中高档车型占比提高。三费比率显示出公司较强的控制能力,前三季度三费比率为9.75%,去年同期为9.76%,费用比率平稳。
公司作为 行业龙头,随着出口回暖和行业复苏,将充分享受行业增长,理应享受更高的估值。